隨著中小科技企業(yè)對發(fā)展資金的渴求越來越強(qiáng)烈，各種滿足其融資需求的創(chuàng)新型信托產(chǎn)品也陸續(xù)出臺。業(yè)內(nèi)人士表示，與傳統(tǒng)銀行貸款所不同，科技型中小企業(yè)集合信托產(chǎn)品投資模式更為靈活，在產(chǎn)品的設(shè)計上也更能確保個人投資者的利益?！ ?
產(chǎn)品設(shè)計合理日前，江蘇省發(fā)行首支科技型中小企業(yè)集合信托---"荷塘月色"。該項目負(fù)責(zé)人表示，這是一項極富特色的中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新，統(tǒng)一設(shè)計、統(tǒng)一冠名，統(tǒng)一發(fā)行、獨立負(fù)債。與傳統(tǒng)融資產(chǎn)品相比，該產(chǎn)品是在政府的積極引導(dǎo)下，由企業(yè)、擔(dān)保、創(chuàng)投、信托、投資人多方共同搭建的融資途徑。
事實上，近年來，由于對中小高科技企業(yè)相關(guān)經(jīng)濟(jì)鼓勵政策不斷出臺，此類信托產(chǎn)品也如雨后春筍般出現(xiàn)在市場上。如浦發(fā)在上海楊浦和張江分別推出的中小企業(yè)集合信托產(chǎn)品---"創(chuàng)智天地1號"、"張江聚惠1號"、"張江聚惠2號"就是一種全新的科技型企業(yè)融資模式。
業(yè)內(nèi)人士表示，中小企業(yè)集合信托產(chǎn)品的特點在于以發(fā)行信托產(chǎn)品的方式，將風(fēng)險資金、社會資金、資金管理公司、信托公司、擔(dān)保公司、銀行和政府集合起來，以共同投資、風(fēng)險分?jǐn)偟姆绞綖榭萍紙@區(qū)內(nèi)的科技型企業(yè)提供信托貸款。像"創(chuàng)智天地1號"信托資金的規(guī)模達(dá)到了5000萬元，提供給楊浦區(qū)內(nèi)7家高成長的科技型企業(yè)；"張江聚惠1號"和"張江聚惠2號"募集資金規(guī)模達(dá)到了7700萬元，提供給張江園區(qū)內(nèi)的15家科技型企業(yè)。另外，這類產(chǎn)品在設(shè)計過程中，引入了類似"分級權(quán)益"的模式，相對來說，個人投資者的風(fēng)險可控制在一定的范圍之內(nèi)，投資這樣的產(chǎn)品也能夠獲得較為穩(wěn)健的收益。
債權(quán)性信托較為可行據(jù)了解，以高科技產(chǎn)業(yè)為投資對象的信托產(chǎn)品，其特點是信托的封閉期限較長。同時根據(jù)不同項目的特點，產(chǎn)品的投資風(fēng)險與回報有所不同，但總體上能體現(xiàn)"高風(fēng)險高收益"的原則。
專家表示，目前國內(nèi)面向高科技中小企業(yè)的集合資金信托計劃主要可分為債權(quán)性信托、股權(quán)性信托、項目融資信托以及風(fēng)險投資基金（產(chǎn)業(yè)投資基金）等多種類型。其中，債權(quán)性信托具有很強(qiáng)的現(xiàn)實意義。該類產(chǎn)品通過資金貸款的方式對高科技企業(yè)或風(fēng)險投資公司進(jìn)行投資，往往要求高科技企業(yè)有一定的質(zhì)押或擔(dān)保，以保障信托資金的安全。此類信托的期限可以較短，一般為1－3年，比較適合處于擴(kuò)張階段和成長階段的高科技企業(yè)。
除此之外，風(fēng)險投資基金（產(chǎn)業(yè)投資基金）也普遍受到市場歡迎。此類創(chuàng)業(yè)資金信托一般通過信托的方式集合委托人的資金，建立一個創(chuàng)業(yè)投資基金，通過此創(chuàng)業(yè)投資基金對高科技企業(yè)直接進(jìn)行股權(quán)投資。創(chuàng)業(yè)基金的管理人員需要對于創(chuàng)業(yè)投資的運作方式非常熟悉，并且具有相關(guān)的專業(yè)知識背景。
根據(jù)風(fēng)險投資基金的慣例，以這種方式建立起來的信托資金，通常要求具有5－7年的封閉期，同時要求委托人一般對于風(fēng)險的承受能力較強(qiáng)。在封閉期內(nèi)，信托基金根據(jù)投資的強(qiáng)度制定投資計劃。在基金成立的初始階段，由于大量的資金不可能一下子全部投資，可以根據(jù)實際情況購買一定的國債等風(fēng)險極低同時又可根據(jù)投資的要求迅速變現(xiàn)的金融工具。此類資金信托比較適合處于種子階段、起步階段和成長階段的高科技企業(yè)。
此外，由于高科技企業(yè)發(fā)展迅速的特點，有的企業(yè)還存在著在證券交易所（或是創(chuàng)業(yè)板）上市的可能性，因此，在設(shè)計創(chuàng)業(yè)資金信托產(chǎn)品時也可以考慮貸款證券化的限制條件，以使委托人的利益最大化。