“雖然《信托公司凈資本管理辦法》（以下簡稱《辦法》）中要求公司凈資本不得低于2億元，但對目前的信托公司來說，并沒有太大壓力。”本周一，中國信托業(yè)協(xié)會專家委員會委員姚海星對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》說。
《辦法》中提出了3個 “不得”——凈資本不得低于2億元人民幣、不得低于各項風(fēng)險資本之和的100%、不得低于凈資產(chǎn)的40%，而關(guān)系到風(fēng)險資本計算的風(fēng)險系數(shù)表，本周三來自銀監(jiān)會的消息稱，目前還未最終確定。所以單就目前而言，擺在各家信托公司面前最大的門檻就是凈資本。
不少信托業(yè)人士坦言，增資擴(kuò)股對公司來說壓力并不大，因為信托牌照很難取得，所以引進(jìn)戰(zhàn)略投資者非常容易。
適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境需要
銀監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問中稱，要求信托公司凈資本與其風(fēng)險資本的比值不小于100%，建立了風(fēng)險資本與凈資本的對應(yīng)關(guān)系，使各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險資本均有相應(yīng)的凈資本支撐，促使信托公司將有限的資本在不同風(fēng)險狀況的業(yè)務(wù)之間進(jìn)行合理配置，引導(dǎo)信托公司根據(jù)自身凈資本水平、風(fēng)險偏好和發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行差異化選擇，實現(xiàn)對總體風(fēng)險的有效控制。
自2007年以來，中國信托業(yè)管理資產(chǎn)從當(dāng)初的3606億元猛增到2009年底的2萬億元，6倍的增長速度引起了監(jiān)管層的注意。
銀監(jiān)會認(rèn)為，部分信托公司的內(nèi)控和風(fēng)險管理能力并沒有及時跟上，單體信托項目風(fēng)險時有發(fā)生。為有效控制信托公司的盲目擴(kuò)張、防范風(fēng)險，需要更有效的監(jiān)管工具，通過實施凈資本監(jiān)管進(jìn)行必要約束。
“信托資產(chǎn)日益龐大，監(jiān)管部門加大緊縮政策，目的是把各家公司的風(fēng)險降到最低。”姚海星如是說，“這也是銀監(jiān)會對原來政策的進(jìn)步調(diào)整，以適應(yīng)目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境的需要”。
增資擴(kuò)股趨勢
西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所統(tǒng)計，2002年~2007年，大約有10家信托公司重組換東家。從收購方看，10家公司中5家為實力金融機(jī)構(gòu)、4家為央企。截至今年6月末，內(nèi)地近60家信托公司管理資產(chǎn)規(guī)模約2.9萬億元。
中信信托在重組后，受托資產(chǎn)一直占據(jù)行業(yè)前列。9月11日，中信信托有限責(zé)任公司董事會秘書、首席風(fēng)險官王道遠(yuǎn)在2010（首屆）中國金融產(chǎn)品投資與風(fēng)險管理論壇上演講時透露，除了目前業(yè)內(nèi)2.9萬億元受托管理的客戶財產(chǎn)之外，信托業(yè)還管理著約1000億元的固有資產(chǎn)，兩者合計約3萬億元左右。
信托業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過了公募基金管理的資金規(guī)模。
根據(jù)天相投資顧問有限公司的統(tǒng)計，截至2010年6月底，中國公募基金資產(chǎn)規(guī)模僅為2.12萬億元。
姚海星認(rèn)為，增資擴(kuò)股對信托公司來說，不存在太大問題，其實這幾年各家信托公司都有這方面的戰(zhàn)略考慮。
其實，在去年年末，多家信托公司就在為增資未雨綢繆。
去年12月，作為重慶路橋的大股東——重慶國際信托通過大宗交易平臺減持其2053萬股，直接套現(xiàn)1.98億元。其后，重慶國信投資控股也減持重慶路橋2063萬股。
雖然業(yè)內(nèi)對信托業(yè)增資擴(kuò)股的趨勢保持樂觀，但還是碰到了一些公司的痛處。
2003年，新時代信托攜手新時代證券，但到目前，新時代信托遲遲未收到新時代證券的“聘禮”，而3億元的注冊資本在所有信托公司中墊底。
而2007年，招商銀行開始與西藏信托接洽，終于在2009年取得西藏信托60.5%股權(quán)。但是經(jīng)過2年多時間，西藏信托內(nèi)部改制仍未完成，導(dǎo)致招商銀行遲遲不能接手。
投資接踵而至
“雖然銀信合作被叫停，但并不是說銀信之間未來不能有合作。”姚海星認(rèn)為，監(jiān)管層真正的目的是規(guī)范行業(yè)，暫時叫停有利于行業(yè)重塑。銀行與信托的創(chuàng)新將在未來很短時間內(nèi)顯現(xiàn)。
今年上半年，繼建設(shè)銀行、招商銀行涉足信托業(yè)后。中國建筑以32.2億元受讓中國海投資管理有限公司100%股權(quán)，因其擁有國元信托以及安徽國元投資有限責(zé)任公司各40.375%股權(quán)，中國建筑業(yè)成為建筑行業(yè)首個涉及信托行業(yè)的公司。
相對其他行業(yè)，銀行業(yè)對信托一直是熱情未減。繼建設(shè)銀行、招商銀行之后，興業(yè)銀行業(yè)對信托業(yè)蠢蠢欲動，擬控股聯(lián)華信托。中石化集團(tuán)、中糧集團(tuán)、中石油集團(tuán)、國家電網(wǎng)公司和國家開發(fā)投資公司也圈地信托資源。
一位信托人士表示，信托業(yè)繼續(xù)證券、保險之后，成為最具實力和潛力的金融生力軍，雖然還處在初級階段，但未來增長空間很大。
不過，相較國內(nèi)資本，外資入股信托顯得阻礙重重。一方面受政策影響，外資無法取得信托公司的控股權(quán)；其另一方面，等待對方重組的過程路漫漫兮。
本月9日，方正東亞信托在原武漢國際信托的基礎(chǔ)上成立，其重組過程經(jīng)歷7年之久，目前，有外資介入的信托公司僅有7家。