上周,一直備受關(guān)注的信托公司凈資本管理辦法的靴子終于落下,在9月6日,信托機(jī)構(gòu)收到監(jiān)管部門頒布的《信托公司凈資本管理辦法》,并且該辦法即日實(shí)施?！　?
        凈資本管理辦法的出臺將約束信托公司業(yè)務(wù)的無限度擴(kuò)張,信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模與其凈資本直接掛鉤。按照規(guī)定,信托公司在開展業(yè)務(wù)時必須保證凈資本大于等于各類資產(chǎn)風(fēng)險資本之和。也就是說,信托公司在開展業(yè)務(wù)時,必然需要考慮凈資本與業(yè)務(wù)收入之間的關(guān)系,而不能向辦法出臺之前無章法的擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模。這將導(dǎo)致信托公司在開展業(yè)務(wù)將有所選擇,摒棄利潤率低,而風(fēng)險權(quán)重相對較大的業(yè)務(wù),以保證整個公司的利潤。
　    銀信合作業(yè)務(wù),信托公司的收入一般在0.3%到0.5%左右,遠(yuǎn)低于其自身開展的集合信托業(yè)務(wù),并且銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模在部分信托機(jī)構(gòu)占有大頭,信托機(jī)構(gòu)也將被迫縮減這類業(yè)務(wù)的開展。
　　此外,作為凈資本管理辦法的配套文件,銀監(jiān)會還向信托公司下發(fā)了凈資本計算表、風(fēng)險資本計算表以及風(fēng)險控制指標(biāo)監(jiān)管報表。計算表顯示,在計算風(fēng)險資本時,對銀信合作新規(guī)下發(fā)前后的銀信合作業(yè)務(wù)實(shí)行區(qū)別對待:新規(guī)下發(fā)前銀信合作業(yè)務(wù)計入的比例低于新規(guī)下發(fā)后的,也就是說新規(guī)下發(fā)后的銀信合作業(yè)務(wù)更多地占用凈資本。以房地產(chǎn)類融資業(yè)務(wù)為例,新規(guī)下發(fā)前的按2%計入風(fēng)險資本,而新規(guī)后的則需要按3%計入。同時,新規(guī)下發(fā)后銀信合作業(yè)務(wù)計入風(fēng)險資本的各個系數(shù)和集合類信托業(yè)務(wù)完全相同。亦即,銀信合作業(yè)務(wù)占用的凈資本和信托公司發(fā)行集合資金信托計劃是一樣的。
　　銀信合作業(yè)務(wù)在目前看來,單位利潤低,收入少,而風(fēng)險權(quán)重則一樣,信托公司必然選擇利潤率高的業(yè)務(wù),放棄這項業(yè)務(wù),以提高凈資本效率。這是繼上月的《關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》的沖擊之后,再次受到約束。可以預(yù)計,在政策的重壓下,銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模將受到較大的沖擊,或急劇收縮。