一、行業(yè)動(dòng)態(tài)

1.信托業(yè)重組購并潮：機(jī)遇與變數(shù)并存
        近年來，信托業(yè)重組購并之聲不絕于耳，購并大潮一浪高過一浪，巨鱷級(jí)企業(yè)先后現(xiàn)身，大型機(jī)構(gòu)爭(zhēng)先入主，形成中國(guó)信托業(yè)極為獨(dú)特的一道風(fēng)景。
        中國(guó)信托業(yè)與之前相比，單純從股東結(jié)構(gòu)而言，甚至可以說是“脫胎換骨”，今非昔比。信托業(yè)的重組大潮對(duì)于信托公司來說，可謂是機(jī)遇與變數(shù)并存。
        點(diǎn)評(píng)：信托業(yè)購并為信托行業(yè)的發(fā)展帶來的深遠(yuǎn)影響。首先，通過并購重組，信托機(jī)構(gòu)整體資本實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和公司管理能力都會(huì)產(chǎn)生巨大提升。其次，信托機(jī)構(gòu)的盈利能力和資產(chǎn)管理規(guī)模會(huì)在較短期間內(nèi)得以明顯改善和提高。第三，信托行業(yè)的地位得以提升，監(jiān)管環(huán)境有望逐步得以改善，創(chuàng)新領(lǐng)域和經(jīng)營(yíng)范圍實(shí)現(xiàn)突破。但購并后存在的一些不確定因素也不能忽視，如并購主體對(duì)信托公司的定位是否合適將有可能引發(fā)矛盾；體制性滯后很有可能引發(fā)的新問題等。

2.高倍質(zhì)押不應(yīng)成為信托公司弱化風(fēng)控的籌碼
        今年以來，雖然經(jīng)過監(jiān)管層多次整頓，房地產(chǎn)信托也在《信托公司凈資本管理辦法》等多項(xiàng)政策法規(guī)的緊箍咒下受到越來越多的壓力，但是，房地產(chǎn)信托的發(fā)行規(guī)模卻好像并沒有受到多大的打壓——一邊帶著分析人士的擔(dān)憂，一邊延續(xù)著今年以來高傲的發(fā)行態(tài)勢(shì)，高歌猛進(jìn)。事實(shí)上，房地產(chǎn)信托融資規(guī)模一般都比較大，“一招不慎滿盤皆輸”。僅僅是房地產(chǎn)商越來越強(qiáng)烈的融資需求以及開出的高額回報(bào)的誘惑尚不足以使信托公司冒險(xiǎn)試水。信托公司也許另有定心丸。對(duì)比最近的多個(gè)房地產(chǎn)信托計(jì)劃發(fā)現(xiàn)，幾乎無一例外的所有信托計(jì)劃都形成了高倍質(zhì)押的統(tǒng)一戰(zhàn)線，2倍，3倍皆是家常便飯。
        屢屢嚴(yán)令下，發(fā)行量仍然如火如荼的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的勇氣到底是何方賜予？高倍率的資產(chǎn)質(zhì)押會(huì)不會(huì)使某些信托公司放松對(duì)信托資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)控制？
        點(diǎn)評(píng)：高倍的質(zhì)押率使信托公司在發(fā)行房地產(chǎn)信托產(chǎn)品時(shí)更加“大膽”，信托公司可能因此而降低對(duì)信托資產(chǎn)的主動(dòng)管理的要求，就會(huì)有少部分把關(guān)不嚴(yán)的信托計(jì)劃渾水摸魚。這樣會(huì)使得房地產(chǎn)信托的風(fēng)險(xiǎn)較大，因此，信托公司加強(qiáng)信息披露監(jiān)管迫在眉睫。

3.信托公司前三季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)76億元
        近日，中國(guó)信托協(xié)會(huì)公布的三季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，前三季度，我國(guó)信托公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入109.42億元，利潤(rùn)總額達(dá)76億元。
        而此前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度信托公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額為26.1億元，上半年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)則為65.5億元。這意味著，今年前三季度里，信托公司第二季度的利潤(rùn)最高，達(dá)到39.4億元，而第三季度利潤(rùn)則收窄至10.5億元。此次信息披露還新增特色業(yè)務(wù)欄目，主要披露銀信合作、信政合作、私募基金合作等情況。根據(jù)披露信息，截至9月末，信托公司銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)1.89萬億元，信政合作達(dá)3816億元。
        點(diǎn)評(píng)：自2009年末以來，快速膨脹的銀信合作業(yè)務(wù)引起了監(jiān)管層的關(guān)注。出于控制風(fēng)險(xiǎn)等因素的考量，監(jiān)管層密集出臺(tái)了《關(guān)于規(guī)范銀  信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》以及《信托公司凈資本管理辦法》，在第三季度銀信合作得到了有效遏制，利潤(rùn)收窄也屬意料中事。

二、機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)
1. 渤海信托助力 深國(guó)商晶島項(xiàng)目獲房產(chǎn)證
        深國(guó)商近日披露的三季報(bào)顯示，2010年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入972萬元，同比下降25.83%，凈利潤(rùn)虧損7355萬元。值得關(guān)注的是，公司晶島項(xiàng)目房產(chǎn)證已于近期辦理完畢。
        三季報(bào)稱，為解決公司償付能力不足的問題，上半年重點(diǎn)推進(jìn)了公司的融資工作，并在2010年7月完成了下屬控股子公司融發(fā)公司向渤海信托融資13億元的工作，有力地緩解了公司的短期債務(wù)壓力。取得該筆融資后，公司迅速償還了壓力較大的到期債務(wù)，消除了晶島項(xiàng)目房產(chǎn)證辦理的各項(xiàng)障礙。目前晶島項(xiàng)目房產(chǎn)證已辦理完畢，公司正在開展下一輪的融資工作。
點(diǎn)評(píng)：此前業(yè)界對(duì)深國(guó)商2個(gè)月辦出房產(chǎn)證存在質(zhì)疑，渤海信托這筆13億貸款融資，晶島項(xiàng)目房產(chǎn)證的辦理完畢，都將成為公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的契機(jī)，一舉擺脫負(fù)債重獲新生。

2. 重慶信托有望競(jìng)價(jià)摘得華夏基金股權(quán)
        久拖未決的華夏基金管理公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，有望再次向前邁進(jìn)一步?！　?
        中信證券初步擬定向美國(guó)普信集團(tuán)和蘇寧電器分別轉(zhuǎn)讓華夏基金11％和10％的股份，并將余下30％的股份以競(jìng)價(jià)方式在北京金融資產(chǎn)交易所掛牌競(jìng)價(jià)。據(jù)悉，其余30％的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，初步方案已確定，重慶國(guó)際信托投資公司、中國(guó)國(guó)際金融有限公司、長(zhǎng)江電力三家公司，將分別有望通過競(jìng)價(jià)摘得華夏基金每份10％的股權(quán)。

3. 東莞信托控股公司華聯(lián)期貨落子廣州
        10月23日，華聯(lián)期貨有限公司廣州營(yíng)業(yè)部舉行開業(yè)盛典，廣東證券期貨業(yè)協(xié)會(huì)金國(guó)燕秘書長(zhǎng)、華聯(lián)期貨有限公司董事長(zhǎng)陳照星、公司控股股東東莞證券、東莞信托公司領(lǐng)導(dǎo)代表出席了儀式。
        華聯(lián)期貨有限公司成立于1993年4月10日，在國(guó)內(nèi)首批取得商品期貨業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可資格。2007年9月，公司由東莞證券、東莞信托等國(guó)資背景股東收購并將注冊(cè)資本增加到1億元，并在2008年先后經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)獲得金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、金融期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)資格。
        點(diǎn)評(píng)：華聯(lián)期貨落地廣州，背靠信托公司和地利、人才的優(yōu)勢(shì)，對(duì)謀求跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)和提升公司品牌和社會(huì)影響力具有重要意義。

4. 湖南信托將與建設(shè)銀行合作推出信托計(jì)劃
        在房地產(chǎn)市場(chǎng)第二輪調(diào)控下，加之央行加息政策影響，信托產(chǎn)品再次走俏。據(jù)介紹，湖南信托為支持開福區(qū)建設(shè)，將與建設(shè)銀行、開福區(qū)政府合作，于11月1日推出湘財(cái)源1號(hào)、湘財(cái)源2號(hào)兩款集合信托產(chǎn)品，投資期限3年，預(yù)期年化收益率為7.5%，起始金額150萬元。    產(chǎn)品將募集資金2.1億元，全部用于支持金霞開發(fā)區(qū)沙坪路網(wǎng)、湘江大道等市政項(xiàng)目的建設(shè)。

5. 光大銀行黑龍江分行代理收付信托業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)零突破
         9月3日至9日，光大銀行黑龍江分行成功代理收付西安信托·長(zhǎng)安5號(hào)信托計(jì)劃，累計(jì)代理收付信托資金3600萬元，實(shí)現(xiàn)代理托管費(fèi)12萬元，中間業(yè)務(wù)收入42萬元，新增外來資金2500萬元，吸引百萬以上新增高端客戶20多人。實(shí)現(xiàn)了光大銀行黑龍江分行代理收付信托業(yè)務(wù)及信托托管業(yè)務(wù)零的突破。
        點(diǎn)評(píng)：對(duì)銀行來說，信托計(jì)劃代理收付業(yè)務(wù)可以增加外來客戶資金、拓展優(yōu)質(zhì)客戶群體，也是增加手續(xù)費(fèi)收入的主渠道，尤其是在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行頻率減少及規(guī)模受限的現(xiàn)實(shí)情況下，為銀行拓展業(yè)務(wù)起到了引領(lǐng)作用。

三、 機(jī)構(gòu)公告

1.安信信托2010年第三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)公告
        由于公司信托業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司2010年第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3442.81萬元，較上年同期增長(zhǎng)104.87%。三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入6770.60萬元，低于去年同期的7392.72萬元。同時(shí)，實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益3131.99萬元，歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)為0.6897元，較上年度期末均增長(zhǎng)34.16%。

2.上海萊士大股東部分股權(quán)質(zhì)押中鐵信托公告
        上海萊士大股東科瑞天誠(chéng)投資控股有限公司將其所持公司有限售條件流通股867萬股質(zhì)押給中鐵信托有限責(zé)任公司作為貸款擔(dān)保，貸款金額為人民幣1.5億元，貸款期限不超過12個(gè)月。上述867萬股的質(zhì)押擔(dān)保期限為自本次質(zhì)押股份之質(zhì)押登記手續(xù)辦理完畢之日起至解除質(zhì)押之日為止。該質(zhì)押手續(xù)已于2010年10月20日在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司辦理完畢。

3.華麗家族第一大股東股權(quán)質(zhì)押中原信托公告
        近日接華麗家族股份有限公司第一大股東上海南江(集團(tuán))有限公司通知，南江集團(tuán)將其持有的公司限售流通股1063萬股質(zhì)押給中原信托有限公司。上述質(zhì)押已于近日辦理了證券質(zhì)押登記手續(xù)。

4.中華企業(yè)為古北集團(tuán)向中海信托融資擔(dān)保公告
        中華企業(yè)股份有限公司于近日董事會(huì)審議通過了議案：公司將為控股子公司上海古北（集團(tuán)）有限公司發(fā)行信托產(chǎn)品提供擔(dān)保；本次，古北集團(tuán)以其下屬子公司蘇州洞庭房地產(chǎn)發(fā)展有限公司開發(fā)建設(shè)的古北西山太湖雅園二期項(xiàng)目為建設(shè)用途委托中海信托股份有限公司發(fā)行信托人民幣1.4億元，綜合利率9%（含一切費(fèi)用），期限為1年；上述信托產(chǎn)品由我公司提供回購擔(dān)保。