據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，2009年，銀行信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量節(jié)節(jié)高升，全年平均每月投資于信貸資產(chǎn)的產(chǎn)品發(fā)行量為185款，較2 0 0 8年 的1 5 2款 同 比 增 加 了21 .7%。由此可見商業(yè)銀行使用理財(cái)產(chǎn)品變相貸款的普遍程度。以至于銀監(jiān)會于近日連發(fā)111、113號文，規(guī)范“表外貸款”，意讓“消失的信貸”回歸資產(chǎn)負(fù)債表。業(yè)內(nèi)專家預(yù)測，通過信托產(chǎn)品發(fā)放貸款的方法將受到遏制，今年銀行實(shí)際信貸增速將“吃緊”。
兩種信貸資產(chǎn)“消失”方式均被叫停
信托業(yè)人士劉擎接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示，信貸資產(chǎn)上演“迷蹤陣”式的規(guī)模轉(zhuǎn)移最普遍的兩種方式是，通過信托平臺發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品，以及通過“雙買斷”形式在同業(yè)間轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。前者是指銀行先將對公業(yè)務(wù)的存量貸款資產(chǎn)轉(zhuǎn)給信托公司，信托公司以此貸款為投資標(biāo)的向銀行發(fā)行某信托計(jì)劃，而銀行再將此信托計(jì)劃做成信貸類理財(cái)產(chǎn)品向公眾發(fā)行；后者則是通過即期買斷加遠(yuǎn)期回購協(xié)議，使出讓方將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)出資產(chǎn)項(xiàng)下，而受讓方同時也可不將其放入資產(chǎn)項(xiàng)下，從而實(shí)現(xiàn)一次信貸規(guī)模的“失蹤”旅程。
銀監(jiān)會副主席王兆星在最新一期《中國金融》撰文指出，商業(yè)銀行的信貸擴(kuò)張受到監(jiān)管新規(guī)定的限制，而通過發(fā)行信貸產(chǎn)品的方式可將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至表外。部分銀行在設(shè)計(jì)產(chǎn)品時將長期限的貸款項(xiàng)目拆分為若干個短期理財(cái)產(chǎn)品，增加了產(chǎn)品的信用風(fēng)險。
由此，銀監(jiān)會分別于2009年12月14日和12月23日發(fā)布銀監(jiān)發(fā)[2009]111號文《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合 作 有 關(guān) 事 項(xiàng) 的 通 知 》和 銀 監(jiān) 發(fā)[2009]113號文《關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，試圖有力遏制信貸資產(chǎn)“玩消失”行為。劉擎說，111號文中“銀信合作理財(cái)產(chǎn)品不得投資于理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)”的規(guī)定切斷了銀行表內(nèi)信貸資產(chǎn)通過信貸類理財(cái)產(chǎn)品的騰挪渠道；113號文則明確規(guī)定，商業(yè)銀行在進(jìn)行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時，轉(zhuǎn)出方自身不得安排任何顯性或隱性的回購條件;禁止資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓雙方采取簽訂回購協(xié)議、即期買斷加遠(yuǎn)期回購協(xié)議(俗稱“雙買斷”)等方式規(guī)避監(jiān)管。該文還規(guī)定，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)出方將信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險等完全轉(zhuǎn)移給轉(zhuǎn)入方后，方可將信貸資產(chǎn)移出資產(chǎn)負(fù)債表，轉(zhuǎn)入方應(yīng)同時將信貸資產(chǎn)按相應(yīng)權(quán)重計(jì)算風(fēng)險資產(chǎn)，并計(jì)提相應(yīng)的風(fēng)險撥備。據(jù)介紹，這是為避免出現(xiàn)個別銀行靠打“時間差”粉飾報表的行為。
西部某信托公司的一位老員工感慨道：“信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類的業(yè)務(wù)一般規(guī)模大，有利于信托公司充規(guī)模和信托業(yè)務(wù)人員完成額定任務(wù)，但是坦白講，信貸資產(chǎn)在表里表外搬來搬去，對整個經(jīng)濟(jì)并沒有什么促進(jìn)價值。”
“消失的信貸”能否盡歸表內(nèi)？
銀監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定能否使“消失的信貸”回歸表內(nèi)呢？北京新華國信投資咨詢公司有關(guān)人士向《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的存量規(guī)模約3 .7萬億元，其中信貸資產(chǎn)類占比在50%以上，也即可能有超過1 .85萬億元的信貸潛伏表外；如2009年12月份人民幣新增信貸額按5000億元計(jì)，2009年我國全年新增貸款約為9 .7萬億元；由此推斷，若以信貸類理財(cái)產(chǎn)品來規(guī)避信貸規(guī)模調(diào)控或資本充足率監(jiān)管的現(xiàn)象得以控制，將引發(fā)約16%的信貸額“回歸”表內(nèi)。
但是，新政策剛剛出臺，業(yè)內(nèi)已經(jīng)提出雙信托或者直接用信托貸款去替代新增貸款的辦法來進(jìn)行應(yīng)對。記者發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在仍在售的銀信合作貸款類理財(cái)產(chǎn)品大多是新發(fā)貸款融資類理財(cái)產(chǎn)品。北京新華國信投資咨詢公司專家指出，目前驅(qū)使商業(yè)銀行轉(zhuǎn)出信貸資產(chǎn)的動因較為強(qiáng)烈：首先，銀行需借此解決信貸規(guī)模約束問題。2009年下半年，各商業(yè)銀行紛紛開始進(jìn)行信貸額度控制，有的銀行甚至要求年末信貸余額保持在10月末水平，這意味著年內(nèi)已無新增貸款空間，借道理財(cái)產(chǎn)品也是無奈之舉。其次，解決資本充足率達(dá)標(biāo)問題。銀監(jiān)會副主席王兆星表示，目前銀監(jiān)會已提高對內(nèi)地銀行原來的8%最低資本充足比率要求，中小銀行提高至10%，大型銀行則提高至11%。一些股份制銀行受資本金約束，通常采取騰挪信貸的方法達(dá)標(biāo)。第三，是商業(yè)銀行服務(wù)客戶的需要。一方面，銀行零售客戶需要這樣的理財(cái)產(chǎn)品，另一方面，信貸收縮之后，貸款額度不足，為了繼續(xù)服務(wù)和維護(hù)客戶，采取發(fā)理財(cái)產(chǎn)品的方式為客戶融資。此外，銀行還有其他監(jiān)管指標(biāo)的達(dá)標(biāo)考慮，如為了滿足貸款集中度或增加中間業(yè)務(wù)收入等。
銀行經(jīng)營實(shí)況更透明信貸增速“吃緊”預(yù)期形成
“111號文余音未盡，113號文再下猛藥”的做法充分顯示了銀監(jiān)會的決心，大多數(shù)接受記者采訪的銀行和信托業(yè)人士均認(rèn)為，上述兩文件明顯加大了有關(guān)部門對今年銀行信貸規(guī)模的控制力，信貸“吃緊”預(yù)期已經(jīng)形成。
從監(jiān)管政策的導(dǎo)向來看，有關(guān)專家表示，銀監(jiān)會多管齊下禁止銀行為規(guī)避信貸規(guī)模調(diào)控或資本充足率監(jiān)管要求而蓄意轉(zhuǎn)讓自身信貸資產(chǎn)的行為，意在掌握商業(yè)銀行真實(shí)的經(jīng)營和規(guī)模，同時倒逼信托公司戰(zhàn)略調(diào)整。
不少人為信托失去了信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓這一銀信合作的主戰(zhàn)場感到可惜，但是信托人士劉擎認(rèn)為從111和113號文的監(jiān)管精神來看，監(jiān)管當(dāng)局意在要求信托公司加強(qiáng)主動管理能力建設(shè)，有利于行業(yè)發(fā)展意在長遠(yuǎn)。信托業(yè)在我國并不是一個新行當(dāng)，但人們對其常存誤解，有人認(rèn)為是不守規(guī)矩的“壞小子”，有人認(rèn)為是在銀行的業(yè)務(wù)盲點(diǎn)做平臺，而鮮有人知道信托是金融業(yè)的“輕騎兵”，是最具想象力的金融創(chuàng)新者。這種狀況與信托長期沉醉于平臺業(yè)務(wù)、缺乏主動管理能力有關(guān)。劉擎說：“信托業(yè)應(yīng)該自有標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該自有天地———以風(fēng)控能力為表現(xiàn)的項(xiàng)目擇選能力、以財(cái)富管理為表現(xiàn)的主動管理能力將成為信托的核心價值和主戰(zhàn)場。”
對于此前使信托偏離了其原有功能的銀信合作態(tài)勢，監(jiān)管部門一方面將抑制過于靈活后出現(xiàn)的風(fēng)險，另一方面是在將其拉回到信托原本的功能，不斷提高信托公司自主管理能力，信托公司與銀行的合作將不再僅僅擔(dān)任平臺的作用，將會在項(xiàng)目前期調(diào)研、風(fēng)險控制措施落實(shí)、后期管理方面發(fā)揮更大的作用。