雖然有利于信托業(yè)發(fā)展的有關(guān)規(guī)章正加速制訂,但資本市場震蕩等宏觀因素對(duì)信托公司業(yè)績影響巨大。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,下半年信托公司業(yè)績的分化有可能繼續(xù)擴(kuò)大,有關(guān)部門應(yīng)在信托公司上市、企業(yè)IPO前信托股東處理、房地產(chǎn)信托計(jì)劃等問題上進(jìn)一步加強(qiáng)協(xié)調(diào),更好地規(guī)范市場行為,從而為信托公司的發(fā)展創(chuàng)造更好的條件。
業(yè)績下滑明顯
由于資本市場持續(xù)低迷,上半年一些信托公司的業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑。如中誠信托上半年凈利潤同比減少3.17億元,新華信托凈利潤則減少279.5萬元。中國人民大學(xué)基金與信托研究所所長周小明認(rèn)為,業(yè)績下滑除了受整個(gè)市場形勢影響,今年信托業(yè)的政策調(diào)整也是一個(gè)重要因素。下半年監(jiān)管部門很有可能出臺(tái)一些規(guī)范措施,這對(duì)一些資本實(shí)力弱、業(yè)務(wù)模式單一的信托公司而言無疑雪上加霜。周小明表示,如果資本市場繼續(xù)低迷,宏觀形勢繼續(xù)緊張,信托公司之間的業(yè)績差距將進(jìn)一步擴(kuò)大。
對(duì)于以理財(cái)業(yè)務(wù)為主的信托公司而言,業(yè)績與資本市場的關(guān)聯(lián)不言而喻。上半年,天津信托、中融信托、北京國際信托、重慶信托公允價(jià)值減少幅度都超過1500萬元,這些損失基本都源于股市的不斷下跌。不過中信信托總經(jīng)理助理王道遠(yuǎn)認(rèn)為,在市場低迷的情況下,信托也能發(fā)揮分散風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)特作用。他認(rèn)為,與基金、保險(xiǎn)不同,信托投向的領(lǐng)域更加廣泛,而且業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)比較多元化,因此在市場下行通道中,信托可能保有較好的業(yè)績。中原信托業(yè)務(wù)經(jīng)理劉峰介紹,下半年公司將側(cè)重實(shí)業(yè)和地產(chǎn)方面的投資,希望獲取可觀的利潤回報(bào)。
信托公司可望獲得更廣空間
融資性信托理財(cái)產(chǎn)品的叫停、部分證券投資信托產(chǎn)品平倉清盤、企業(yè)IPO前清理信托公司股東、信托公司借殼或IPO的審批程序等問題已成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士介紹,目前銀監(jiān)會(huì)正抓緊制訂信托公司房地產(chǎn)信托投資基金管理辦法,辦法草案已傳達(dá)至有關(guān)單位,同時(shí)也在就信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、異地開展業(yè)務(wù)等進(jìn)行積極調(diào)研。下半年信托公司很有可能獲得更為寬廣的業(yè)務(wù)空間。
針對(duì)企業(yè)IPO前清理信托公司股東,劉峰認(rèn)為,這主要還是由于國內(nèi)資本市場發(fā)展不完善,在股東認(rèn)定和監(jiān)管方面,與國外比我們還有進(jìn)一步改善的空間。他認(rèn)為,從培育合格的機(jī)構(gòu)投資者而言,信托公司的身份是無可置疑的,但是如何規(guī)范信托背后的間接持有人,有關(guān)部門可加強(qiáng)協(xié)商。對(duì)此,周小明認(rèn)為,政府部門可要求對(duì)進(jìn)入資本市場的受托人進(jìn)行及時(shí)完善的信息披露和行為規(guī)范,這樣可更好地促進(jìn)信托公司的發(fā)展。
在信托公司私募股權(quán)的退出方式上,劉峰認(rèn)為,除了通過上市退出,還可考慮放開股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)回購等方式,這樣不僅能拓寬退出渠道,而且還能促進(jìn)信托公司產(chǎn)品和經(jīng)營方式的創(chuàng)新。此外,聯(lián)華信托人士還介紹,下半年房地產(chǎn)信托基金有可能進(jìn)一步放開,目前該業(yè)務(wù)的草案已下發(fā)至有關(guān)公司,房地產(chǎn)信托基金有望在進(jìn)一步規(guī)范后積極推廣,這位人士介紹,這不僅能為僵持的樓市打開另一種融資渠道,也能進(jìn)一步完善金融市場。據(jù)了解,目前已有多家信托公司籌備房地產(chǎn)信托基金的發(fā)行工作。