一、理財(cái)市場動(dòng)態(tài)



·股市弱信托火 專家提示投資風(fēng)險(xiǎn)

        據(jù)天府早報(bào)文章，股市“一跌到底”，基金跌破面值，QDII產(chǎn)品虧損嚴(yán)重……就在投資市場萎靡之時(shí)，4月1日渣打銀行宣布推出第一個(gè)投向中國資本市場的人民幣信托投資理財(cái)產(chǎn)品，起點(diǎn)申購金額為8萬元人民幣。與此同時(shí)，該報(bào)記者從成都本土的信托公司了解到，由于股市和基金持續(xù)下跌，部分有資金實(shí)力的高端投資者開始把眼光瞄向了信托產(chǎn)品。文章描述理財(cái)市場的現(xiàn)狀是投資者轉(zhuǎn)道信托。同時(shí)，文章不忘提醒投資者，信托也有投資風(fēng)險(xiǎn)。

·外資銀行首推信托理財(cái)產(chǎn)品 

        有消息報(bào)道，自4月1日起，客戶可在渣打銀行擁有零售人民幣業(yè)務(wù)資格的網(wǎng)點(diǎn)購買“聚通天下”精彩中國——新股申購1號。起點(diǎn)申購金額為8萬元。渣打銀行（中國）有限公司個(gè)人銀行財(cái)富管理部董事總經(jīng)理許小榮表示：“渣打銀行一直致力于為國內(nèi)投資者在全球范圍內(nèi)尋求投資機(jī)遇，同時(shí)也高度關(guān)注國內(nèi)的投資環(huán)境，尋覓契機(jī)。此次信托投資理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行則進(jìn)一步表明，渣打銀行在完善投資理財(cái)產(chǎn)品架構(gòu)的道路上再創(chuàng)里程碑，為廣大投資者提供了更多的投資選擇機(jī)會(huì)。”據(jù)了解，這是渣打銀行（中國）有限公司在中國資本市場推出第一只人民幣信托投資理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)，渣打中國也是首家推出信托理財(cái)產(chǎn)品的外資銀行。

        點(diǎn)評 在中國，隨著信托法的施行，作為一種新金融工具，信托應(yīng)該說是一種投資范圍較寬，手段比較靈活的理財(cái)制度安排。但與傳統(tǒng)的金融方式，如銀行、保險(xiǎn)等相比，無論從規(guī)模，還是影響力上信托都存在一定的距離。加上，監(jiān)管部門對各類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管尺度的差異，信托與傳統(tǒng)金融的相互依存關(guān)系進(jìn)一步顯現(xiàn)。渣打銀行首次與信托機(jī)構(gòu)合作，正如該行所說，豐富了該行的理財(cái)手段，在投資理財(cái)產(chǎn)品架構(gòu)上再創(chuàng)里程碑。對信托公司來說，與外資銀行的合作，不啻取得了外資銀行合作的認(rèn)同，擴(kuò)大了合作對象范圍，而且是獲得了進(jìn)一步提升其影響力，展示其制度特征的機(jī)會(huì)，同樣具有里程碑意義。這對不論是銀行還是信托公司，無疑都是一場雙贏的對話。

·年度金融理財(cái)產(chǎn)品評選活動(dòng)即將開始

        據(jù)搜狐財(cái)經(jīng)消息，中國商業(yè)報(bào)紙領(lǐng)導(dǎo)者《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》作為國內(nèi)最專業(yè)的財(cái)經(jīng)媒體，基于推進(jìn)中國金融理財(cái)市場的蓬勃發(fā)展，提升理財(cái)產(chǎn)品競爭力，促進(jìn)金融理財(cái)市場發(fā)展進(jìn)程中課題的討論與研究，增進(jìn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)和科研單位的交流。將于2008年攜手權(quán)威科研機(jī)構(gòu)，本著公平、公正、公開、科學(xué)的原則推出“金貝獎(jiǎng)•年度金融理財(cái)產(chǎn)品評選” 系列活動(dòng)及報(bào)道。該報(bào)道同時(shí)開出了銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托理財(cái)產(chǎn)品和保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的評選標(biāo)準(zhǔn)。

        點(diǎn)評 根據(jù)上述報(bào)道，2007年中國金融理財(cái)市場異?；钴S，各類金融機(jī)構(gòu)在年內(nèi)推出的理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)記錄地超過3000款。如此多的產(chǎn)品，動(dòng)員了幾乎所有的金融機(jī)構(gòu)的功能資源和創(chuàng)新能力。然而，理財(cái)產(chǎn)品的吸引力和生命力仍需接受市場的考驗(yàn)。對投資者來說，置身事中，當(dāng)然要以成敗論英雄；而從規(guī)范的角度說，置身事外，理財(cái)產(chǎn)品的合規(guī)性、創(chuàng)新性、風(fēng)險(xiǎn)控制也是需要加以考量的因素。對理財(cái)產(chǎn)品的偏好本已是眾口難調(diào)，進(jìn)行這樣的產(chǎn)品評選，觀察角度更是見仁見智。因此，在對理財(cái)產(chǎn)品的考察評選時(shí)，對評選本身也是一種考驗(yàn)。



二、一周信托理財(cái)產(chǎn)品述評 



        上周有四款集合資金信托理財(cái)產(chǎn)品面市。資金運(yùn)用主要在股權(quán)投資領(lǐng)域，包括證券二級市場投資、擬上市公司股權(quán)投資和受讓上市公司股權(quán)收益權(quán)。和同期上市的銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模相比，信托發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模偏小。

        湖南信托分別發(fā)行了二級市場投資和擬上市公司股權(quán)投資的兩款集合資金信托計(jì)劃華鴻二號集合資金信托計(jì)劃和智誠收獲1期證券投資集合資金信托計(jì)劃，規(guī)模分別為4000萬元和5000萬元。產(chǎn)品期限分別為一年和六年。 

        點(diǎn)評：湖南信托的這兩款產(chǎn)品形成一個(gè)對比，一是投資于具有極強(qiáng)流動(dòng)性的股票二級市場，另一產(chǎn)品則投資于未上市公司的股權(quán)；一個(gè)期限為１年，另一個(gè)期限則長達(dá)六年。反映了不同的時(shí)間效益取向，其中ＰＥ產(chǎn)品著眼于目標(biāo)公司的成長性和上市前景，以時(shí)間換取高收益。二級市場的投資則屬于財(cái)務(wù)投資。相似的是這兩款產(chǎn)品都以標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品出現(xiàn)，發(fā)行人并未給出預(yù)期收益率，產(chǎn)品設(shè)計(jì)中也沒有結(jié)構(gòu)化的安排，同時(shí)，投資門檻都要求１００萬元以上。體現(xiàn)出高端理財(cái)?shù)奶卣鳌?

        衡平信托上周推出的是上市公司匯通集團(tuán)股權(quán)收益權(quán)受讓項(xiàng)目的集合理財(cái)計(jì)劃。信托計(jì)劃資金用于受讓深圳富鼎持有的850萬股匯通集團(tuán)股權(quán)之部份收益權(quán)。該信托財(cái)產(chǎn)所進(jìn)行的交易有850萬股匯通集團(tuán)股票質(zhì)押擔(dān)保, 同時(shí)深圳富鼎為本次收益權(quán)受讓提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

        在銀信合作理財(cái)產(chǎn)品方面，有建設(shè)銀行的“利得盈”系列信托貸款理財(cái)產(chǎn)品、興業(yè)銀行的“特別理財(cái)計(jì)劃”信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓理財(cái)產(chǎn)品、工商銀行的“穩(wěn)得利”票據(jù)資產(chǎn)受讓理財(cái)產(chǎn)品以及北京銀行發(fā)行的“心喜”系列人民幣2個(gè)月信托貸款理財(cái)產(chǎn)品。

         點(diǎn)評：上周的前述幾款銀信合作理財(cái)產(chǎn)品，一改以往扎堆證券市場的投資方向，而投資于價(jià)格鮮有波動(dòng)的貸款和票據(jù)市場。這與近期股市下滑較大，證券市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)有關(guān)。有消息報(bào)道，今年一季度陽光信托私募的投資業(yè)績普遍出現(xiàn)虧損，凈值平均跌幅超過20％，新股申購類的理財(cái)產(chǎn)品也難以達(dá)到預(yù)期的收益。投資者投資思路趨于保守，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)迅速注意到了投資者的理財(cái)觀念的變化，在理財(cái)產(chǎn)品的投向上作了適時(shí)順應(yīng)。



三、信托理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行榜



·匯通集團(tuán)股權(quán)收益權(quán)受讓項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃

類型：集合信托

發(fā)行機(jī)構(gòu)：衡平信托

發(fā)行規(guī)模：2000萬元

資金運(yùn)用方式： 股權(quán)收益權(quán)受讓

推介期：2008-4-2至2008-5-2

發(fā)行地： 成都市

信托期限： 1.5年

投資門檻：50萬元

預(yù)期收益率：8.5%-9.5%



·華鴻二號集合資金信托計(jì)劃

類型：集合信托

發(fā)行機(jī)構(gòu)：湖南信托

發(fā)行規(guī)模：4000萬元

資金運(yùn)用方式： 股權(quán)投資

推介期：2008-3-31至2008-4-31

發(fā)行地： 長沙市

信托期限： 6年

投資門檻：100萬元



·智誠收獲1期證券投資集合資金信托計(jì)劃

類型：集合信托

發(fā)行機(jī)構(gòu)：湖南信托

發(fā)行規(guī)模：5000萬元

資金運(yùn)用方式： 證券投資

推介期：2008年4月3日－2008年5月3日

發(fā)行地： 長沙市

信托期限： 1年

投資門檻：100萬元



·平安財(cái)富•從容優(yōu)勢二期集合資金信托計(jì)劃

類型：集合信托

發(fā)行機(jī)構(gòu)：平安信托

發(fā)行規(guī)模：不低于5000萬元

資金運(yùn)用方式： 證券投資

推介期：2008年4月4日－

發(fā)行地： 全國

信托期限： 5年，封閉期1年

投資門檻：300萬元



·聚通天下精彩中國-新股申購1號

類型：銀信合作

發(fā)行機(jī)構(gòu)：渣打銀行

資金運(yùn)用方式： 證券投資（新股申購為主）

推介期：2008-4-1

發(fā)行地： 全國

信托期限： 364天

投資門檻：8萬元

預(yù)期收益率： %



·“利得盈”信托貸款型全08年第37期人民幣理財(cái)產(chǎn)品364天

類型：銀信合作

發(fā)行機(jī)構(gòu)：建設(shè)銀行

資金運(yùn)用方式： 信托貸款

推介期：2008-4-2至2008-4-17

發(fā)行地： 全國

信托期限： 364天

投資門檻：5萬元

預(yù)期收益率：5.19%-5.31%



·2008年第一期“特別理財(cái)計(jì)劃”（信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓）人民幣理財(cái)產(chǎn)品

類型：銀信合作

發(fā)行機(jī)構(gòu)：興業(yè)銀行南京分行、金港信托

資金運(yùn)用方式： 信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓

推介期：2008-4-1至2008-4-20

發(fā)行地： 江蘇

信托期限： 10個(gè)月

投資門檻：5萬元

預(yù)期收益率：6.6%



·“穩(wěn)得利”票據(jù)投資型人民幣理財(cái)產(chǎn)品

類型：銀信合作

發(fā)行機(jī)構(gòu)：工商銀行

發(fā)行規(guī)模：20億元

資金運(yùn)用方式： 票據(jù)投資

推介期：2008-4-1至2008-4-2

發(fā)行地： 全國

信托期限： 3個(gè)月

投資門檻：5萬元

預(yù)期收益率：4.2%



·“心喜”系列2008092 ：人民幣2個(gè)月信托貸款VIP理財(cái)產(chǎn)品

類型：銀信合作

發(fā)行機(jī)構(gòu)：北京銀行、北京信托

資金運(yùn)用方式： 信托貸款

推介期：2008-4-5至2008-4-17

發(fā)行地： 全國

信托期限： 2個(gè)月

投資門檻：5萬元（非VIP客戶20萬）

預(yù)期收益率：5.0%



·“心喜”系列2008096 ：人民幣2個(gè)月信托貸款理財(cái)產(chǎn)品

類型：銀信合作

發(fā)行機(jī)構(gòu)：北京銀行、北京信托

資金運(yùn)用方式： 信托貸款

推介期：2008-4-5至2008-4-15

發(fā)行地： 全國

信托期限： 2個(gè)月

投資門檻：5萬元

預(yù)期收益率：5.1%