盡管資本市場(chǎng)持續(xù)振蕩，但今年銀行和信托公司在理財(cái)領(lǐng)域的合作卻熱情不減，銀信合作推出的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行火爆。據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所的最新統(tǒng)計(jì)，今年1月份，28家商業(yè)銀行與信托公司合作共推出了91只個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，比去年12月多出了13只，增幅為16.7%；參與發(fā)行銀信理財(cái)產(chǎn)品的信托公司與上月持平，但參與的銀行比上月增加了11家。盡管2月份的統(tǒng)計(jì)結(jié)果尚不明朗，但越來越多的銀行和信托公司參與發(fā)行銀信合作理財(cái)產(chǎn)品，此類產(chǎn)品數(shù)量持續(xù)增加已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)。業(yè)內(nèi)專家表示，這從側(cè)面反映了銀信合作形式具有很大的制度優(yōu)勢(shì)和發(fā)展?jié)摿Α?

        信托是連接貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和實(shí)業(yè)市場(chǎng)的一條通道，投資領(lǐng)域廣泛，卻受到客戶資源和資金規(guī)模的制約。商業(yè)銀行在實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型過程中，逐步降低利息收入、提高中間業(yè)務(wù)收入占比是必然趨勢(shì)。商業(yè)銀行可以充分發(fā)揮龐大的客戶資源和地理網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，利用信托公司靈活的制度優(yōu)勢(shì)，推出更多的理財(cái)產(chǎn)品供客戶選擇。同時(shí)由于信托投資門檻相對(duì)較高，普通投資者可以通過銀信合作理財(cái)產(chǎn)品分享信托理財(cái)?shù)暮锰?。在合作過程中，銀信雙方可以發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)資金的投資運(yùn)營能力，分散風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)利益共享。因此可以預(yù)見，在這樣的大趨勢(shì)下，銀信合作理財(cái)產(chǎn)品將會(huì)保持持續(xù)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

        據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1月銀信合作推出的理財(cái)產(chǎn)品，資金投向主要集中在證券市場(chǎng)和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。變化最大的是運(yùn)用于證券市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，1月共有54只，比上月增加了18只，增幅高達(dá)50%，

        其中投資于新股申購的有48只。而當(dāng)月運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施的理財(cái)產(chǎn)品有22只，比上月減少了13只，減幅為37%。另外，當(dāng)月有6只運(yùn)用于信貸資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，而投資房地產(chǎn)領(lǐng)域的只有1只。從資金運(yùn)用的方式看，主要包括貸款和投資兩種。當(dāng)月有28只產(chǎn)品采用信托貸款方式，比上月減少了12只；有62只采用投資方式，比上月增加了24只。在62只投資類產(chǎn)品中，證券投資占54只，權(quán)益投資占8只。在所有產(chǎn)品中，最高預(yù)期年收益率達(dá)50%，最低預(yù)期收益率只有2%。

        分析數(shù)字可以看出，今年證券投資類理財(cái)產(chǎn)品大幅增加，而且其中大部分是用于新股申購的。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這與各大機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場(chǎng)的良好預(yù)期密切相關(guān)。雖然今年前兩個(gè)月證券市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整，但相對(duì)于其他投資領(lǐng)域，其收益仍然頗具吸引力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年發(fā)行并已到期的26類新股申購類產(chǎn)品的平均年收益率高達(dá)23.78%。但是，從目前市場(chǎng)環(huán)境看，新股申購類產(chǎn)品收益存在很大的不確定性，如果在投資期內(nèi)遇到國家對(duì)金融政策、新股發(fā)行政策、信貸政策進(jìn)行重大調(diào)整，這類理財(cái)產(chǎn)品將有一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，收益難以保證。一旦資本市場(chǎng)出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整，今年新股申購類銀信合作理財(cái)產(chǎn)品勢(shì)必將放緩，甚至?xí)霈F(xiàn)萎縮。

        如果將視線轉(zhuǎn)向去年，可以看到今年1月銀信理財(cái)產(chǎn)品基本上延續(xù)了去年的特點(diǎn)。2007年是銀信合作發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的高峰年，據(jù)統(tǒng)計(jì)，30家商業(yè)銀行和29家信托公司共合作發(fā)行了582只產(chǎn)品，運(yùn)用領(lǐng)域也主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施和證券投資領(lǐng)域。這一方面表明商業(yè)銀行和信托公司合作的基本模式已經(jīng)形成，同時(shí)也說明銀信合作理財(cái)產(chǎn)品投資范圍狹窄，資金運(yùn)用方式單調(diào)，這也為雙方創(chuàng)新合作產(chǎn)品留下了較大空間。

        毫無疑問，在目前快速發(fā)展的銀信合作中，銀行處于絕對(duì)強(qiáng)勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士指出，在今年貨幣政策從緊、新股申購盈利空間變窄的情況下，新股申購類銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行可能放緩。未來能否通過拓寬資金運(yùn)用渠道和投資范圍，為銀信雙方找到更廣闊的合作空間，將主要取決于信托業(yè)能否在私募股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等新領(lǐng)域的投資能力和創(chuàng)新力度。從今年1月份銀信合作理財(cái)產(chǎn)品資金運(yùn)用方式看，證券投資類占59%，貸款類占31%，權(quán)益和其他類只占10%，要使銀信合作長(zhǎng)期保持目前的緊密關(guān)系，這種局面就要有所改變。