國際金融中心，近年來已成了亞洲不少大城市為之努力追求的目標(biāo)。亞洲不少大城市都對(duì)建立國際金融中心表現(xiàn)出了很高的積極性，都用不同程度的聲音喊出了要打造國際金融中心的口號(hào)。
所謂國際金融中心，簡(jiǎn)單地說，就是國際資金的集散中心。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，國際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的根本，就在于對(duì)國際金融主導(dǎo)權(quán)的掌握，在于對(duì)全球資本控制權(quán)、支配權(quán)的爭(zhēng)奪，擁有一個(gè)國際金融中心，對(duì)于一個(gè)國家的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和金融安全具有至關(guān)重要的作用。正因如此，包括亞洲在內(nèi)的當(dāng)今世界許多國家和地區(qū)，都毫無例外地努力爭(zhēng)取把本國、本地區(qū)某一大都市培育成為區(qū)域或國際的金融中心，使之能在促進(jìn)本地區(qū)或國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資源配置中發(fā)揮更大的作用。從國內(nèi)正在角逐國際金融中心的大城市來看，綜合條件最好的當(dāng)推上海，上海也以“種子選手”的姿態(tài)贏得了建立國際金融中心的首選資格。上海要重塑國際金融中心，香港已回歸且已是一個(gè)國際金融中心，那么，上海和香港究竟誰能成為中國的國際金融中心呢？這是近年來我國經(jīng)濟(jì)金融界許多人關(guān)注的一個(gè)熱門話題。
一、上海重塑國際金融中心
早在20世紀(jì)30年代，上海曾是西太平行地區(qū)金融機(jī)構(gòu)最密集的地方，形成了舉世聞名的國際金融中心，在遠(yuǎn)東首屈一指。上海之所以能成為中國大陸建設(shè)國際金融中心的首選的“種子選手”，這不僅僅是因?yàn)樯虾Ｔ跉v史上曾經(jīng)是著名的國際金融中心，而主要是由它自身具有的基本條件所決定的。從金融中心形成所需要的地理位置、經(jīng)濟(jì)實(shí)力和金融發(fā)展等最基本的要素看，上海在國內(nèi)諸多大城市中最有條件、最有資格建設(shè)成為國際金融中心。
首先，上海擁有地理區(qū)位優(yōu)越的良好條件。上海位于太平洋的西岸，與東京、香港、新加坡相鄰或處于同一時(shí)區(qū)，也能與國際金融中心倫敦、紐約構(gòu)建連續(xù)24小時(shí)的接力營業(yè)交易。上海又位于遠(yuǎn)東的中心點(diǎn)，鄰近的是全球經(jīng)濟(jì)最具活力的東亞地區(qū)。與國內(nèi)諸多大城市相比，上海構(gòu)建國際金融中心享有得天獨(dú)厚的地理區(qū)位和交通便利的條件。
第二，上海擁有雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力的優(yōu)勢(shì)。作為全國最大的城市，上海仍不失為全國的經(jīng)濟(jì)中心，具備了匯聚國內(nèi)商貿(mào)并輻射全國乃至海外的作用。國內(nèi)主要城市橫向比較，上海在GDP排名、國內(nèi)生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資總額、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、外貿(mào)出口總額等方面處于領(lǐng)先地位。上海經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展積蓄了深厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，這本身就為其發(fā)展成為國際金融中心奠定了堅(jiān)實(shí)的根基。
第三，從金融業(yè)來看，經(jīng)過多年的努力，上海在金融設(shè)施、交易規(guī)模、機(jī)構(gòu)數(shù)量、金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融人才培養(yǎng)等方面均取得了矚目的發(fā)展成就。
早在1992年，上海有關(guān)部門就確定了將該市建成國際經(jīng)濟(jì)、金融、航運(yùn)和貿(mào)易中心的戰(zhàn)略目標(biāo)。十多年來，上海重點(diǎn)圍繞國際金融中心的戰(zhàn)略目標(biāo)，著力建設(shè)全方位、多層次的金融體系。如今上海作為國際金融中心的框架雛形已基本形成。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）金融業(yè)已成為上海六大支柱產(chǎn)業(yè)之一，且形成了多元化的國際金融機(jī)構(gòu)體系，是中國大陸內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)集聚程度最高的城市；（2）全國的貨幣、證券、黃金、期貨、外匯五大金融交易市場(chǎng)都已落戶在上海；（3）上海已成為中國大陸金融產(chǎn)品最為豐富、最為集中的地方；（4）金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范能力逐步加強(qiáng)，金融發(fā)展環(huán)境不斷改善；（5）在服務(wù)于全國經(jīng)濟(jì)特別是長(zhǎng)三角及長(zhǎng)江流域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著日益顯著的積極促進(jìn)作用。從國外主要的國際金融中心的形成過程看，它們有一個(gè)共同的特點(diǎn)，即大都先是該國的國內(nèi)金融中心然后再進(jìn)一步發(fā)展成為國際金融中心。上?，F(xiàn)已是境內(nèi)最大的金融城市，是內(nèi)地當(dāng)之無愧的金融中心。上海盡管在建設(shè)國際金融中心的過程中取得了階段性的進(jìn)步，但與一些已建成的全球性甚至地區(qū)性的國際金融中心相比，仍存在很大的差距。國際金融中心的主體是市場(chǎng)，而上海目前的主要缺陷是金融的市場(chǎng)化程度還較低，產(chǎn)品比較單一，創(chuàng)新能力還不足，服務(wù)功能也較弱。上海要實(shí)現(xiàn)建立國際金融中心的目標(biāo)，還要走很長(zhǎng)的路程。
二、香港打造“亞洲的華爾街”
香港由于受地小人多等自身?xiàng)l件的限制，只能將服務(wù)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體，而金融業(yè)作為高端的服務(wù)業(yè)就成了發(fā)展目標(biāo)的必然選擇。金融業(yè)如今已是香港當(dāng)之無愧的首要支柱產(chǎn)業(yè)。香港具有先進(jìn)的金融基礎(chǔ)設(shè)施和完善的法律、會(huì)計(jì)體系以及貨幣可自由兌換和低稅率的簡(jiǎn)單稅制，更擁有優(yōu)秀的法律、會(huì)計(jì)、審計(jì)人才。香港的金融市場(chǎng)成熟，擁有完整的金融體系，興旺的證券市場(chǎng)，活躍的外匯交易市場(chǎng)以及國際化的銀行業(yè)，無論用哪項(xiàng)有關(guān)國際金融中心的指標(biāo)來衡量，都已是名副其實(shí)的國際金融中心。
香港金融最早是以銀行業(yè)聞名天下，早在20世紀(jì)初，香港便位列全球“十大國際銀行中心”之一。而香港作為亞太金融中心的崛起，始于上世紀(jì)70年代末，香港解凍銀行牌照，使得外資銀行大量涌入。90年代后，隨著香港銀行業(yè)管制的大幅放松，放寬外資銀行進(jìn)入設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或擴(kuò)展分支網(wǎng)絡(luò)的限制，使香港成了國際銀行網(wǎng)點(diǎn)最集中的地區(qū)。
1997年香港回歸祖國后，大量?jī)?nèi)地企業(yè)選擇到香港上市，促使香港資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了突破性的發(fā)展，并成為促使香港金融中心地位晉級(jí)的重要原因。在1997年6月底，港交所上市的內(nèi)地公司（包括H、紅籌及非H股民營企業(yè)）僅83家，而到2007年5月25日這一數(shù)字達(dá)到373家，占香港上市公司的30%左右。這些企業(yè)的市值約占港股市值的五成，成交則約占六成。2006年，內(nèi)地企業(yè)在港集資達(dá)歷史高峰，香港新股集資規(guī)模升至3332億港元，首次躍居全球第二，超過了紐約，逼近倫敦。大量?jī)?yōu)質(zhì)新股的上市，吸引了海外資金持續(xù)流入香港，港股成交空前暢旺。據(jù)中銀香港一位金融專家的分析，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，香港股市集資功能的提升，將推動(dòng)香港金融中心的發(fā)展由銀行主導(dǎo)轉(zhuǎn)向股市與資產(chǎn)管理為主導(dǎo)。該專家認(rèn)為，香港的這種轉(zhuǎn)型正是金融中心地位提升的重要體現(xiàn)。
香港回歸十多年來，經(jīng)歷了風(fēng)雨，走過了艱難。盡管香港經(jīng)濟(jì)遭受了亞洲金融危機(jī)的沖擊，但在內(nèi)地和香港的共同協(xié)作努力下，依托中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)實(shí)力的迅速增長(zhǎng)，香港經(jīng)濟(jì)依然保持了健康發(fā)展的勢(shì)頭。2006年，香港GDP為1887.6億美元，人均生產(chǎn)總值達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的27466美元，列世界第7位。十多年來，香港經(jīng)濟(jì)發(fā)展最引人注目的成就，莫過于國際金融中心地位的崛起。據(jù)倫敦市法團(tuán)于2007年3月公布的有關(guān)全球金融中心指數(shù)的評(píng)價(jià)報(bào)告，香港以684分排名全球第三，僅次于倫敦及紐約，居亞洲金融中心龍頭之位。該報(bào)告指出，香港在所有主要領(lǐng)域均表現(xiàn)卓越，特別是監(jiān)管方面，而監(jiān)管則是衡量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的主要因素之一。該報(bào)告在結(jié)論中指出，香港是爭(zhēng)奪成為“名副其實(shí)”的頂尖全球金融中心的競(jìng)賽中不容忽視的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。日本經(jīng)濟(jì)委員會(huì)聯(lián)同多個(gè)經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)于2007年發(fā)表的報(bào)告稱，香港回歸十年發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，潛在競(jìng)爭(zhēng)力2006年在世界50個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體中名列第一，在具體指標(biāo)中，金融和國際化兩項(xiàng)拔得頭籌。
香港具有開放條件下成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，是當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中最為活躍、最具競(jìng)爭(zhēng)力的自由經(jīng)濟(jì)體之一。香港在人力、法律、會(huì)計(jì)等方面都已全面實(shí)現(xiàn)了與國際接軌，便于為來自全球的投資者提供全方位的服務(wù)。香港發(fā)展包括金融業(yè)在內(nèi)的高端服務(wù)業(yè)有自己的較強(qiáng)的比較優(yōu)勢(shì)。因此，打造更具規(guī)模、更高層次的金融中心，才是香港發(fā)展的硬道理。港交所主席夏佳理談及香港金融業(yè)的發(fā)展目標(biāo)時(shí)曾經(jīng)說道：“香港有條件成為與紐約、倫敦比肩的全球金融中心，但這需要爭(zhēng)取。”這位港交所負(fù)責(zé)人的上述講話，在一定程度上反映了金融界爭(zhēng)取將香港打造成為“亞洲華爾街”的目標(biāo)追求。
三、上海和香港，誰當(dāng)中國的國際金融中心
對(duì)于上海和香港誰能成為中國的國際金融中心，這是個(gè)在經(jīng)濟(jì)金融界頗有爭(zhēng)議的問題。下面，筆者擬就此問題談幾點(diǎn)個(gè)人的淺見。
（一）中國地廣人多，經(jīng)濟(jì)規(guī)模龐大，完全可以容納兩個(gè)國際金融中心。在一個(gè)國家內(nèi)，已有一個(gè)國際金融中心的情況下，如果再打造一個(gè)功能相同的國際金融中心，勢(shì)必會(huì)造成不必要的競(jìng)爭(zhēng)和資源的浪費(fèi)。因此，如何在服務(wù)功能上尋求不同點(diǎn)，將上海打造成較之香港具有不同特色的國際金融中心，是個(gè)必須認(rèn)真研究的課題。美國有紐約和芝加哥兩個(gè)國際金融中心，這兩個(gè)金融中心各有不同的功能和服務(wù)對(duì)象。在“一國兩制”下，香港與上海等內(nèi)地金融中心，如果也能有很好的分工合作，就有可能在互補(bǔ)與共存、共贏中促進(jìn)兩地金融共同做大做強(qiáng)。
?。ǘ┮S護(hù)和增強(qiáng)香港的國際金融中心地位。香港的金融業(yè)在中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展中一直發(fā)揮著獨(dú)特而又極其重要的作用。香港回歸祖國后，如何維護(hù)和增強(qiáng)香港的國際金融中心的地位，是個(gè)必須十分重視和認(rèn)真對(duì)待的問題。在改革開放的過程中，香港作為重要的貿(mào)易與金融中心，對(duì)內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有力的支持。在內(nèi)地經(jīng)濟(jì)規(guī)模不斷增大的情況下，繼續(xù)發(fā)揮好香港的作用，有助于推進(jìn)內(nèi)地與香港的共同繁榮和發(fā)展。
就香港而言，其定位必須立足于中國，是中國的國際金融中心，定位和角色十分重要。香港的未來系于中國，香港的國際金融中心地位的維持，在很大程度上離不開內(nèi)地的支持，離不開與內(nèi)地經(jīng)貿(mào)、金融的加速融合。香港國際金融中心地位的維持，還取決于香港金融監(jiān)管與管理體制能否不斷改進(jìn)和完善。香港只有通過加強(qiáng)自身的金融深化，促進(jìn)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，擴(kuò)大金融業(yè)的輻射與服務(wù)范圍，才能維護(hù)和不斷提升在亞太地區(qū)金融業(yè)中的地位。
?。ㄈ┫愀鄣膰H金融中心地位無可替代。香港目前正處在一個(gè)重要的發(fā)展時(shí)期。香港背靠祖國，面對(duì)世界，有著特殊的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。2007年3月在召開十屆全國人大五次會(huì)議期間，溫家寶總理在與中外記者見面并回答記者提問時(shí)明確指出：香港的金融中心地位以至航運(yùn)中心地位、貿(mào)易中心地位，是其他地區(qū)不可替代的。
盡管上海所蘊(yùn)涵的發(fā)展?jié)摿薮螅虾Ｒ髞砭由?，趕上或超過香港也并非易事。上海離國際金融中心還很遠(yuǎn)。從現(xiàn)實(shí)條件來看，上海由于受資本市場(chǎng)的環(huán)境以及人民幣尚未實(shí)現(xiàn)自由兌換等諸多因素的制約，短時(shí)間內(nèi)尚難以圓夢(mèng)國際金融中心。只要人民幣還沒有成為真正的硬通貨，只要中國還沒有開放資金流通，只要中國的法制和監(jiān)督體系還不健全，香港就一直會(huì)是中國唯一的國際金融中心。 （作者系對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院教授）