目前管理層只給中信證券和中金公司兩家券商頒發(fā)了直投業(yè)務(wù)牌照。一些有實(shí)力的券商并不甘心僅僅等待,不少券商機(jī)構(gòu)也開始積極籌備股權(quán)直投業(yè)務(wù)。近日,深圳某大型創(chuàng)新類券商就成立了專門投資于未上市公司的信托產(chǎn)品,繞路“劍指”直投業(yè)務(wù)。
據(jù)了解,該信托是這家券商與深圳國(guó)際信托投資公司合作推出的,盡管每一份信托的起點(diǎn)都在1000萬(wàn)元以上,但一經(jīng)推出便受到各方的熱烈響應(yīng)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,該信托總共只有50份,每一份都是千萬(wàn)元的級(jí)別,總共募集資金6億多,投資于未上市公司,封閉期為3到5年,符合將一個(gè)未上市公司培育成熟上市所需要的時(shí)間。
直接投資業(yè)務(wù)是指對(duì)非公開發(fā)行公司的股權(quán)進(jìn)行投資,投資收益通過(guò)以后企業(yè)上市或購(gòu)并時(shí)退出獲取收益。目前,券商直投業(yè)務(wù)事實(shí)上已經(jīng)開閘,但出于謹(jǐn)慎的考慮,證監(jiān)會(huì)在試點(diǎn)期間只給中金和中信兩家券商頒發(fā)了直投業(yè)務(wù)牌照。這兩家券商都是通過(guò)設(shè)立全資專業(yè)子公司的形式進(jìn)行直投業(yè)務(wù)。據(jù)了解,目前監(jiān)管部門將國(guó)內(nèi)證券公司直接投資業(yè)務(wù)范圍限定為Pre-IPO,即對(duì)擬上市公司的投資,并初步設(shè)定了“投資期限不超過(guò)3年”等相關(guān)規(guī)則。對(duì)于券商而言,是對(duì)其賣方業(yè)務(wù)(股票承銷)的延伸。由于直投業(yè)務(wù)利潤(rùn)豐厚,該項(xiàng)業(yè)務(wù)歷來(lái)是國(guó)際知名投行的重要利潤(rùn)來(lái)源。例如高盛投資中國(guó)工商銀行、以及2006年收購(gòu)西部礦業(yè)3205萬(wàn)股權(quán),摩根斯坦利投資蒙牛,都在這些公司上市之后獲得了巨額的投資回報(bào),高盛投行業(yè)務(wù)的PE賬面價(jià)值在2006年增長(zhǎng)了近78.22%,發(fā)展迅速。