從緊的貨幣政策使得緊縮成為今年銀行信貸的主題，監(jiān)管層通過窗口指導(dǎo)的方式對信貸增長進行逐季調(diào)控使得商業(yè)銀行正面臨“有米也難炊”的尷尬。在此情況之下，如何能夠既不碰“高壓線”又把錢放出去成為各家商業(yè)銀行共同思考的命題。眼下，一些商業(yè)銀行找到了一種合適的渠道，那就是借道信托。
在利用信托工具規(guī)避資金壓力方面，商業(yè)銀行在2007年已經(jīng)做了探索。銀行的普遍做法是和信托公司共同發(fā)起融資性信托計劃，即首先由銀行與客戶簽訂代客理財協(xié)議，這份協(xié)議中的法律關(guān)系，遵循的是《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》；而第二步則是由商業(yè)銀行以單一委托人的身份與信托公司簽署信托協(xié)議，這份協(xié)議的法律關(guān)系遵從的是《中華人民共和國信托法》。

據(jù)西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所不完全統(tǒng)計，2007年類似的信托計劃一共發(fā)行了286款。在下半年銀行面臨調(diào)控壓力日益增大的情況下，這類信托計劃發(fā)行也呈增長態(tài)勢，2007年6月這類信托只有20款，而到了7月則一下子增加到38款。在監(jiān)管層接二連三發(fā)布放貸“剎車令”的第四季度，這類信托計劃基本上保持穩(wěn)步增長，到12月達到年內(nèi)峰值40款。

農(nóng)業(yè)銀行上海分行公司業(yè)務(wù)處葉曉可表示，利用融資性信托計劃的方式，銀行可以在不占用信貸額度的前提下滿足客戶的融資需求。而業(yè)內(nèi)專家表示，對于銀行來說還可以同信托公司一起分享信托計劃的手續(xù)費。“目前正值年初，雖然監(jiān)管層的政策方向很明確，但銀行還沒有感覺到明顯的經(jīng)營壓力，按照往年的情況，年底的壓力肯定會比較大。”葉曉可表示，和信托公司合作發(fā)行融資性信托計劃肯定會作為銀行緩解信貸調(diào)控壓力的手段繼續(xù)使用。

在借道信托方面，國開行為國內(nèi)銀行做出了非常積極的探索。新年伊始，國開行出資約7億元認購了中信信托發(fā)起的“中信遠景基礎(chǔ)設(shè)施投資信托計劃”。國開行的創(chuàng)新就是其并非以現(xiàn)金方式認購，而是以手中的優(yōu)質(zhì)貸款債權(quán)折算成現(xiàn)金的方式認購。中國人民大學(xué)信托與基金研究所執(zhí)行所長邢成表示，國開行以類似資產(chǎn)支持證券化的方式直投信托計劃，一方面可以盤活存量貸款，增強資產(chǎn)的流動性；另一方面還可以推動其市場化運作；同時這種方式相當于無形中增加了自身的信貸額度，可謂“一石三鳥”。

信托業(yè)人士劉響東表示，由于信托工具的靈活性，信托跟商業(yè)銀行之間的合作還有多種模式可以選擇。“在信貸緊縮的背景下，短期來看信托公司正面一個良好的展業(yè)機會。”對于銀行和信托公司來說，這種方式既不會觸碰監(jiān)管層的“高壓線”又可以使得自身業(yè)務(wù)有較好的發(fā)展，雙方之間是一個雙贏的局面。

然而，業(yè)內(nèi)人士分析，銀行和信托公司發(fā)行的融資性信托計劃實際上是利用了監(jiān)管真空，對于監(jiān)管政策來說可能會產(chǎn)生一定的對沖效應(yīng)。有消息稱，目前監(jiān)管層已經(jīng)對這一現(xiàn)象引起了重視，相關(guān)部門已對此展開調(diào)研。